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- Quais são os dois riscos que um investidor CMO enfrenta?
- Qual tranche tem o maior risco de pré-pagamento?
- O PACS tem risco de extensão?
- Os CMOs são um bom investimento?
- Os CMOs são securitizados?
- Por que o pré-pagamento é ruim?
- Como os pré-pagamentos afetam a vida média ponderada?
- O que significa CDO?
- Os CMOs são tributados?
- Os CMOs são apoiados pelo governo?
- O que é tranche AZ?
- Os CMOs têm risco de crédito?
- GNMA é um FHA?
- O que acontece com o principal apenas CMOs quando as taxas de juros diminuem?
Quais são os dois riscos que um investidor CMO enfrenta?
Os riscos para os investidores CMO incluem a possibilidade de que todos os pagamentos não sejam feitos no prazo, perda de prêmio devido a pré-pagamentos, risco de mercado quando as taxas de juros sobem e pré-pagamento e extensões quando o principal é devolvido mais cedo ou mais tarde do que o esperado.
Qual tranche tem o maior risco de pré-pagamento?
Trechos de classe de amortização planejada (PAC): Este tipo de CMO é o mais comum porque tem a data de pré-pagamento mais certa. O risco de pré-pagamento e extensão pode ser um tanto negado por uma tranche complementar, que assume um grau maior de risco.
O PACS tem risco de extensão?
Os limites da proteção de tranche do PAC
A medida de proteção contra risco de reembolso, que inclui risco de contração e extensão, é limitada pelo tamanho do título da companhia e a velocidade de reembolso. Se a velocidade de reembolso for muito lenta (abaixo do colarinho inferior do PAC), a vida útil da tranche do PAC é estendida.
Os CMOs são um bom investimento?
Todos os investimentos vêm com risco. Mas os CMOs são investimentos relativamente seguros porque muitos dos empréstimos hipotecários nos CMOs são segurados por grandes investidores hipotecários, como Ginnie Mae, Fannie Mae ou Freddie Mac. Esses empréstimos, por causa das agências que os seguram, geralmente apresentam um risco menor de inadimplência.
Os CMOs são securitizados?
O desenvolvimento do CDO preencheu uma lacuna e forneceu uma maneira válida para as instituições de crédito basicamente moverem dívidas para investimentos por meio de securitização, da mesma forma que as hipotecas foram securitizadas em CMOs.
Por que o pré-pagamento é ruim?
Por que o risco de pré-pagamento é importante? Quando um mutuário paga um empréstimo antecipadamente, ele economiza muitos juros. Mas isso significa que o credor também perde todos esses juros. Consequentemente, o pré-pagamento às vezes pode vir com uma penalidade, e isso é divulgado nos documentos do empréstimo.
Como os pré-pagamentos afetam a vida média ponderada?
Os pré-pagamentos reduzem o WAL, o que significa que menos receita de juros é ganha ao longo da vida do título e que a vida é encurtada a cada pré-pagamento.
O que significa CDO?
Uma obrigação de dívida colateralizada (CDO) é um produto financeiro estruturado complexo que é respaldado por um pool de empréstimos e outros ativos e vendido a investidores institucionais. ... Esses ativos se tornam a garantia se o empréstimo entrar em default.
Os CMOs são tributados?
A parte dos juros dos pagamentos aos investidores CMO está sujeita ao imposto de renda federal, estadual e local. ... Qualquer parte do pagamento CMO que represente o retorno do principal ou custo original não é tributável.
Os CMOs são apoiados pelo governo?
Alguns CMOs são garantidos pela Government National Mortgage Association (GNMA ou Ginnie Mae) e pela agência dos EUA.S. governo ou por U.S. empresas patrocinadas pelo governo, como a Federal National Mortgage Association (FNMA ou Fannie Mae) ou a Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC ou Freddie Mac).
O que é tranche AZ?
Uma tranche Z é uma tranche CMO. Com exceção das tranches Z de salto, os proprietários da tranche Z não recebem nenhum fluxo de caixa da garantia hipotecária subjacente até que as outras tranches sejam retiradas. Durante o período em que outras parcelas ainda estão em aberto, os proprietários da parcela Z recebem crédito por juros periódicos.
Os CMOs têm risco de crédito?
Todo o empréstimo CMOs está sujeito ao risco de crédito e risco de taxa de juros. Emissores de CMOs de empréstimos completos geralmente estruturam seus negócios para reduzir o risco de crédito de todas as classes de títulos ("Títulos Seniores"), utilizando várias formas de proteção de crédito na estrutura do negócio.
GNMA é um FHA?
Não é qualquer empréstimo que vem com essa garantia hermética. Os MBSs da Ginnie Mae são segurados pela Federal Housing Administration (FHA), que normalmente fornece hipotecas para compradores de casas de baixa renda e pela primeira vez, entre outros grupos carentes.
O que acontece com o principal apenas CMOs quando as taxas de juros diminuem?
Se as taxas de juros caírem, os pagamentos antecipados aumentarão, à medida que os proprietários refinanciarem para obter uma taxa de juros mais baixa, encurtando assim a vida da tranche. O investidor recebe menos do que o esperado e pode não ser capaz de reinvestir por uma taxa de juros e risco comparáveis, chamado de risco de reinvestimento.
